La
incidencia del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas empresas del
Perú, sector comercio, estudio de caso en: EF Systemas E.I.R.L.-Ayacucho – 2023
The impact of financing on the profitability of small businesses in Peru,
trade sector, case study in: EF Systemas E.I.R.L.-Ayacucho - 2023
Vladimir Ramos Cuadros, Bachiller en Ciencias Contables y Financieras, Financiera Caja Arequipa, vladimir18rc@gmail.com
ORCID: 0009-0009-2421-4103
Orlando Sócrates Saavedra Silvera, Magister en Auditoría, Dirección Regional Agraria de Ayacucho, osavedra@hotmail.com
ORCID:
0000-0001-7652-6883
El financiamiento es un factor clave para mejorar la rentabilidad empresarial, siendo el financiamiento externo; aquel que ofrece acceso a recursos más grandes que los que podrían obtener con el financiamiento interno, a través de sus propios recursos. Por ello la investigación tuvo como objetivo: describir la incidencia del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas empresas del Perú, sector comercio: Ef Systemas E.I.R.L.-Ayacucho,2023. La metodología empleada fue cualitativa, descriptiva, de diseño no experimental, bibliográfico y de caso; se aplicó la técnica de la revisión bibliográfica y de la entrevista, como instrumentos fichas bibliográficas y un cuestionario. Los resultados arrojaron que, la incidencia del financiamiento en la rentabilidad es significativa. Las empresas del sector estudiado, utilizan las fuentes de financiamiento internas, así como las fuentes externas; sim embargo el financiamiento interno, a través de la capitalización de sus utilidades, tiene sus limitaciones, no siempre son suficientes para cubrir las necesidades de financiamiento de las empresas; el financiamiento externo en cambio, ofrece la obtención de recursos mas grandes, mayor flexibilidad y posibilidad de crecimiento. La empresa estudiada se financia con sus propios recursos, debido a los elevados tipos de interés existentes y las dificultades de acceso que tuvo; lo que ha sido delimitante para su crecimiento empresarial. De acuerdo a los resultados se llegó a la conclusión que la incidencia del financiamiento en la rentabilidad, es siginificativa, eligiendo el tipo financiamiento externo adecuado según las necesidades específicas de cada empresa lo que ayudará a obtener mejores resultados. Palabras claves: Financiamiento, recursos y Rentabilidad.
Financing is a key factor in improving business profitability, with external financing; the one that offers access to larger resources than they could obtain with internal financing, through their own resources. Therefore, the research aimed to: describe the impact of financing on the profitability of small businesses in Peru, trade sector: Ef Systemas E.I.R.L.-Ayacucho, 2023. The methodology used was qualitative, descriptive, non-experimental, bibliographic and case-based; The technique of literature review and interview was applied, as instruments bibliographic records and a questionnaire. The results showed that the impact of financing on profitability is significant. Companies in the sector studied use internal sources of financing, as well as external sources; However, internal financing, through the capitalization of its profits, has its limitations, they are not always sufficient to cover the financing needs of companies; External financing, on the other hand, offers greater resources, greater flexibility and the possibility of growth. The company under study is financed from its own resources, due to the high interest rates and the difficulties of access; which has been limiting for their business growth. According to the results, it was concluded that the impact of financing on profitability is significant, choosing the appropriate type of external financing according to the specific needs of each company, which will help to obtain better results. Keywords: Financing, resources and profitability.
Planteamiento del
Problema
La importancia de las micro, pequeñas y
medianas empresas (Pymes), en la economía mundial según Mendoza & Bayón (2019), es
fundamental. Representan más del 90% de las empresas en todo el mundo y generan
más del 60% del empleo. Las Pymes también contribuyen significativamente al
valor agregado bruto y a las exportaciones. Son creadoras del 62 % del empleo.
Impulsan la innovación en la economía mundial; suelen ser más innovadoras que
las grandes empresas, ya que son más adaptables a los cambios y más receptivas
a las nuevas oportunidades. Contribuyen al crecimiento económico de las
economías en las que operan, suelen ser más eficientes que las grandes
empresas, lo que les permite generar más valor con menos recursos. A pesar de
su importancia económica, a menudo se enfrentan a dificultades y barreras para
acceder al financiamiento. Estas barreras son de naturaleza financiera: Tienen
menos activos y flujos de caja que las grandes empresas, lo que dificulta que
obtengan préstamos bancarios; Aunado a ello su historial crediticio es más
corto, lo que también puede dificultar que obtengan financiamiento. Barreras
institucionales: Los sistemas financieros en muchos países no están diseñados
para atender las necesidades de las Pymes. Los bancos suelen estar más
interesados en financiar grandes empresas, con mayor historial crediticio y
activos. Además, los sistemas de garantía para las empresas de este sector
suelen ser ineficientes o inexistentes. Barreras culturales: En algunas
culturas, las Pymes no se consideran una opción viable de carrera. Esto puede
desalentar a las personas de emprender o de invertir en estas empresas. Los
gobiernos y las instituciones internacionales están adoptando medidas para
mejorar el acceso al financiamiento de las Pymes, a través del fortalecimiento
de los sistemas financieros; los gobiernos pueden fortalecer los sistemas
financieros apoyando a las instituciones financieras que otorgan préstamos a
las Pymes. Esto puede hacerse mediante la provisión de capital, la regulación
de las instituciones financieras y la promoción de la competencia. Desarrollando
sistemas de garantía para Pymes: Los sistemas de garantía pueden ayudar a
obtener préstamos bancarios. Estos sistemas garantizan los préstamos, lo que
reduce el riesgo para los bancos. Así mismo otra medida para mejorar el acceso
al financiamiento, es educar a los empresarios sobre las opciones de
financiamiento disponibles; esto puede ayudaría a los empresarios a elegir la
opción de financiamiento adecuada para sus necesidades. Las Pymes desempeñan un
papel fundamental en la economía mundial. El acceso al financiamiento es
esencial para el crecimiento y desarrollo de estas empresas. Las políticas
públicas pueden ayudar a mejorar el acceso al financiamiento, contribuyendo al
desarrollo económico y social. (p. 1-21).
En Europa, el 99% de las pequeñas y medianas
empresas son Pymes, constituidas por empresas innovadoras o tradicionales, operantes
en la mayoría de los sectores económicos, a nivel local, regional y nacional, en
una diversidad de contextos; siendo más comunes en los sectores de servicios,
comercio y construcción. Forman la columna vertebral de la economía de la Unión
Europea (UE), emplean aproximadamente a 100 millones de personas, representan
más de la mitad del producto interno bruto (PIB) de Europa y desempeñan un
papel clave en todos los sectores de la economía, siendo las responsables de
una parte significativa de la inversión y la innovación. Las pymes españolas
proporcionan una mayor proporción de empleo en comparación con el conjunto de
la Unión Europea. A pesar de ser sobremanera importantes para la economía, como
empresas generadoras de empleo y productividad, muchas veces no tienen acceso
al financiamiento necesario a través de los mercados financieros que les
permita ser verdaderamente más competitivas, según lo regulan la Banca, Seguros
y AFP (SBS). El acceso a la financiación
sigue siendo uno de los mayores problemas a los que se enfrentan las empresas
de estos sectores económicos. (Navio, 2021)
En América Latina, las Pymes son actores
económicos de suma importancia indispensables para
dinamizar la economía de cualquier país. En gran medida la población y
diversos sectores de la economía, dependen de las actividades y los resultados
que obtienen; lo que se demuestra a través de la representación del 61% del
empleo general, del que son las responsables. Poseen
características y enfoques distintos entre algunos países o regiones, además de
límites ocupacionales y financieros; son capaces de adaptarse y cambiar según
las exigencias ambientales debido a su estreches con los mercados y la cercanía
con los clientes. Sin embargo, una gran parte de las Pymes latinoamericanas no
son altamente productivas; según la Organización Internacional del Trabajo
(OIT) poseen niveles de productividad poco favorecedoras, causados en relación
con la inoperante gestión de las empresas y la profesionalización de su
dirección; siendo estas, junto a los obstáculos legislativos, impedimentos
comerciales y de financiamiento, las principales causas de la elevada
informalidad y del crecimiento económico limitado. En un escenario favorecedor Las Pymes contribuirían
prominentemente al crecimiento económico, la creación de empleo y la reducción
de la pobreza. (Ruiz, 2022)
En Ecuador las Pymes conforman el 99,54% de la estructura
empresarial, emplean al 49,74% de la PEA (Población Económicamente Activa) y componen
el 27,70% del PIB del país. Aun cuando las Pymes se están convirtiendo en un
actor importante de la economía. se enfrentan a una serie de limitaciones que
pueden obstaculizar su crecimiento, desarrollo y sostenibilidad. Aunado a ello,
afrontan las limitaciones financieras resultantes de la falta de
diversificación de los productos crediticios que las hacen más vulnerables a
otras formas de financiamiento informal, pero con costos más altos, tasas de
interés superiores a los límites legales y plazos más cortos; Las empresas
pequeñas y medianas en Ecuador, además de carecer de los conocimientos y
habilidades necesarios para gestionar eficazmente sus negocios, ser reacias a
adoptar nuevas tecnologías y procesos; suelen tener dificultades para acceder a
la financiación. Esto puede limitar su capacidad para invertir en crecimiento,
expansión y desarrollo. Junto a estas limitaciones existen otras relacionadas
con el entorno de sus operaciones, como la tradicional inestabilidad económica,
la burocratización lenta y compleja que ha venido dificultando la creación y el
funcionamiento de empresas; el problema generalizado de la corrupción, que
aumenta los costos y riesgos. Disminuyendo estas limitaciones, las empresas en
Ecuador pueden contribuir a un mayor crecimiento económico y desarrollo social.
(Muyma, 2019)
Actualmente, en el Perú existe una diversidad de empresas, que contribuyen al crecimiento económico del país y a la generación de empleo en el mismo. El sector privado en el Perú está compuesto principalmente por micro y pequeñas empresas, que conforman el 96,4% de las empresas peruanas, representan aproximadamente el 25% del PIB del país y generan el 85% de los empleos. La presencia de pequeñas empresas en importantes sectores económicos como servicios, comercio y manufactura demuestra su importancia en la estructura empresarial del país como motor de crecimiento económico, prosperidad y empleo, contribuyendo así a combatir la pobreza y la desigualdad. Sim embargo las pequeñas empresas se encuentran con un desafío significativo: la dificultad para acceder a financiamiento, lo cual les impide crecer y ser más productivas. Esto a su vez afecta negativamente el crecimiento económico del país. Además de la falta de financiamiento, se ha observado que otros factores como la discontinuidad en las políticas públicas de apoyo a estas empresas y la falta de mecanismos de control también contribuyen a esta situación. Macedo (2022)
El financiamiento es un elemento esencial para el éxito de cualquier pequeña
empresa. Les ayuda a iniciarse, crecer y expandirse. Sin financiamiento, muchas
pequeñas empresas nunca podrían despegar. Hay muchos tipos diferentes de
financiamiento disponibles para pequeñas empresas, como los préstamos bancarios;
que son una forma tradicional de financiamiento. Los bancos ofrecen préstamos a
las empresas para una variedad de propósitos, como iniciar un negocio, comprar
equipo o expandirse, pueden ser otorgados a corto plazo o de largo plazo, y
pueden tener tasas de interés fijas o variables. Financiamiento de capital de
riesgo; que se ofrece a las pequeñas empresas con un gran potencial de
crecimiento. Los inversores de capital de riesgo buscan empresas con un alto
potencial de retorno de la inversión. El capital de riesgo suele ser en forma
de acciones, lo que significa que los inversores se convierten en propietarios
parciales de la empresa. El financiamiento interno; que proviene de los propios
recursos de la empresa, como la capitalización de utilidades, cuando una
empresa obtiene ganancias, puede reinvertirlas en el negocio. La amortización de la deuda y la venta de
activos: Cuando una empresa vende activos, obtiene recursos que pueden ser
utilizados para financiar otras actividades. Sim embargo es el financiamiento
externo el que proporciona a las empresas acceso a cantidades de dinero que no
pueden obtener por sí mismas. Esto puede ser importante para financiar
proyectos o iniciativas que requieren una inversión significativa, como la
expansión a nuevos mercados, la adquisición de nuevos activos o la
investigación y desarrollo. Aunque el financiamiento es una herramienta
esencial para el éxito de las pequeñas empresas, ya que en mayor medida
aquellas que pueden acceder al financiamiento tienen mejores índices de
rentabilidad, que las que no tienen acceso. Muchas pequeñas empresas no pueden
obtener financiamiento debido a su tamaño, historial crediticio o falta de
activos, constituyéndose el acceso al financiamiento una de las principales
barreras para el crecimiento de las pequeñas empresas. Azar (2020)
Según Gutiérrez
& Tapia (2020) La rentabilidad de una
empresa se refleja en diferentes aspectos de su funcionamiento, tanto internos
como externos. En el ámbito interno, se refleja a través de su capacidad para
generar ingresos. Los ingresos son la principal fuente de financiación de
las empresas, cuantos mayores sean los ingresos de la empresa, mayor será su
capacidad para generar ganancias. La eficiencia en el uso de sus
recursos. Una empresa rentable es aquella que es capaz de obtener el
máximo beneficio con el mínimo uso de recursos. La capacidad para generar
flujos de caja: Los flujos de caja son los ingresos que la empresa genera
después de pagar sus gastos; una empresa rentable es aquella que genera flujos
de caja positivos. En el ámbito externo, la rentabilidad se refleja en el valor
de la empresa. Las empresas rentables tienden a tener un valor de mercado
más alto que las empresas no rentables, por su capacidad de generar ganancias. La
capacidad de la empresa para competir en el mercado. Las empresas
rentables tienen más recursos para invertir en innovación y marketing, lo que
les permite competir con éxito en el mercado. El margen bruto: mide la
diferencia entre los ingresos y los costes variables. El margen bruto es un
indicador importante de la eficiencia de una empresa. El margen
operativo: Mide la diferencia entre los ingresos y los costes operativos.
El margen operativo es un indicador más completo que el margen bruto, ya que
incluye los costes fijos. El margen neto, que es el indicador más completo de
la rentabilidad de una empresa, ya que incluye todos los costos, incluidos los
costos financieros. El retorno sobre la inversión, que mide la rentabilidad de
una inversión. El retorno sobre el capital empleado, que mide la rentabilidad
del capital empleado por la empresa. La rentabilidad es un indicador importante
para las empresas, ya que refleja su capacidad para generar ganancias. Una
empresa rentable es una empresa que está en buena posición para sobrevivir y
prosperar en el mercado.
Asimismo, Montenegro & Martínez (2020)
indican que la incidencia del
financiamiento sobre la rentabilidad de las empresas puede ser positiva o
negativa, dependiendo de una serie de factores, como el tipo de financiamiento,
las condiciones del mercado, y la gestión de la empresa. Aunque en general, el
financiamiento puede tener un impacto positivo en la rentabilidad de las
empresas, porque le permite aumentar su capacidad productiva adquirir nuevos
activos o inventario, lo que aumenta su capacidad productiva y, por tanto, sus
ingresos. Les permite a las empresas aprovechar las oportunidades de
crecimiento, así como diversificar sus fuentes de ingresos, reduciendo el
riesgo y mejorando la rentabilidad. En general, la incidencia del
financiamiento sobre la rentabilidad de las empresas es positiva si se utiliza
de forma adecuada. Las empresas deben evaluar cuidadosamente los costos y
riesgos asociados al financiamiento antes de tomar una decisión.
En el caso de
estudio, la empresa se denomina EF SYSTEMAS E.I.R.L., identificada con RUC N° 20452531471,
cuyo domicilio es en Jr. Bellido Nro. 485 Huamanga – Ayacucho. Se dedica a la
venta al por mayor de ordenadores y equipos de cómputo. El sector en el cual, se encuentra inmersa la
empresa ha experimentado un crecimiento constante en los últimos años,
impulsado por el aumento de la demanda de equipos de cómputo por parte de
empresas y consumidores. Este crecimiento ha generado oportunidades para las
empresas que comercian equipos de cómputo, pero también ha traído consigo
desafíos, como la necesidad de contar con un financiamiento adecuado para la compra de inventario y la generación de rentabilidad. Una
de las principales problemáticas que enfrentan las empresas que comercian
equipos de cómputo en Perú es la dificultad para acceder a financiamiento. Los
bancos y otras instituciones financieras suelen ser reacios a otorgar préstamos
a este tipo de empresas, debido al riesgo que implica la inversión en equipos
de cómputo, que pueden depreciarse rápidamente. Respecto a su problemática, se ha
identificado que, la
dificultad para acceder al financiamiento: Ha limitado la capacidad de la empresa
estudiada para comprar inventario y satisfacer la demanda de sus clientes, cubrir costos operativos y expandirse; además de
generarle problemas de liquidez. El óbice para obtener un
financiamiento favorable ha traído consigo pérdida de oportunidades de negocio
y a la disminución de la participación de mercado; se ha visto obligada a
reducir sus gastos, para poder cubrir sus costos operativos, afectando la
disponibilidad de sus productos y calidad de su servicio al cliente.
Por el planteamiento dado anteriormente, se procedió a formular el siguiente enunciado: ¿Cuál es la incidencia del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas empresas del Perú, sector comercio: EF Systemas E.I.R.L.-Ayacucho,2023?. A fin de realizar esta investigación se presentó las siguientes justificaciones: teórica, porque de manera significativa en las empresas del Perú, existe la necesidad de optar por fuentes de financiamiento para que puedan aumentar su capacidad productiva, aprovechen las oportunidades de crecimiento y diversifiquen sus fuentes de ingresos, con el fin de incrementar de forma favorable su rentabilidad; los resultados de la investigación, serven como base para que nuevos investigadores profundicen en el estudio del tema propuesto, práctica: porque una vez obtenidos los resultados se procedió a trascenderlos al titular gerente de la empresa en estudio y demás empresas a través de artículos científicos para su aplicación y obtener una incidencia de carácter positiva en la divulgación de la información, respecto a la incidencia del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas empresas del Perú, sector comercio y metodológica: porque para lograr los objetivos de la investigación, se realizó diferentes procesos metodológicos ordenados y sistematizados, como el desarrollo de la investigación descriptiva, no experimental, transversal y cualitativa, en relación a la incidencia del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas empresas del Perú, concluyendo que su aplicación pertinente mejora la gestión de las Pymes en el Perú.
A fin de dar respuesta al problema enunciado se planteó el
objetivo general: Describir la incidencia del
financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas empresas del Perú, sector
comercio: Ef Systemas E.I.R.L.-Ayacucho,2023, y para el cumplimiento de
dicho objetivo, se propusieron los siguientes objetivos específicos: 1. Describir la incidencia del financiamiento en la
rentabilidad de las pequeñas empresas del Perú, sector comercio, 2. Describir la incidencia del financiamiento en la
rentabilidad de la pequeña empresa Ef Systemas E.I.R.L.-Ayacucho,2023 y
3. Realizar un análisis comparativo sobre la incidencia del financiamiento
en la rentabilidad de las pequeñas empresas del Perú,
sector comercio y de la empresa Ef Systemas E.I.R.L.-Ayacucho,2023.
Materiales y métodos: según Hernández et al. (2014) señala que
la investigación cualitativa se enfoca en comprender los fenómenos,
explorándolos desde la perspectiva de los participantes en un ambiente natural
y en relación con su contexto. (p. 358). Así mismo explica que, con los
estudios descriptivos se busca especificar las propiedades, las características
y los perfiles de personas, grupos, comunidades, procesos, objetos o cualquier
otro fenómeno que se someta a un análisis. Es decir, únicamente pretenden medir
o recoger información de manera independiente o conjunta sobre los conceptos o
las variables a las que se refieren. (p. 92).
Finalmente, considera que la
investigación no experimental es sistemática y empírica en la que las variables
independientes no se manipulan porque ya han sucedido. (p. 153).
Tomando como referencia lo definido, la
investigación fue de nivel descriptivo, solo se limitó a describir y analizar
información respecto a la incidencia del financiamiento en la rentabilidad de
las pequeñas empresas del Perú, sector comercio: Ef Systemas E.I.R.L.-Ayacucho,2023. El tipo de investigación fue cualitativo,
con el propósito de identificar las mejoras de las variables de estudio y el
diseño de investigación fue no experimental, bibliográfico y de caso.
La población, definido por (Hernández & Mendoza,
2018), es un conjunto de casos, definido, limitado y accesible, pudiendo ser
personas, animales, entidades, objetos, etc., que formará el referente para la
elección de la muestra, y que cumple con una serie de criterios predeterminados
(p. 202). Es así que,
la población en el estudio fue conformada por las pequeñas empresas del sector
comercio del Perú. La muestra fue conformada por una parte del universo
de empresas, siendo en este caso, empresa Ef Systemas E.I.R.L.-Ayacucho,2023.
Variables. Definición y Operacionalización
TÍTULO: LA INCIDENCIA DEL FINANCIAMIENTO EN
LA RENTABILIDAD DE LAS PEQUEÑAS EMPRESAS DEL PERÚ, SECTOR COMERCIO: EF SYSTEMAS
E.I.R.L.-AYACUCHO,2023.
|
Variable |
Definición Operativa |
Dimensiones |
Indicadores |
Items |
Escala de medición |
|
Financiamiento |
Son recursos económicos que las empresas pueden utilizar
para financiar sus operaciones y crecimiento. Financiamiento interno: Capital
que la empresa genera a partir de sus propias operaciones. Financiamiento
externo: Capital que la empresa obtiene de fuentes externas. El tipo de
financiamiento que elija la empresa puede afectar su rentabilidad, su
liquidez y su riesgo. En la investigación se pretende obtener una visión
integral y brindar posibilidades de estudiar las interrelaciones
entre los mismos (Couselo et al., 2018). |
Fuentes de financiamiento |
Interno |
1. ¿Su empresa financia su actividad económica a través
de recursos propios? 2. ¿Considera usted
que los recursos propios son suficientes
para el mejoramiento de su empresa? Justifique: 3.
¿Su empresa utiliza financiamiento interno constantemente? |
- Nominal: (SI) (NO) -
Opinión |
|
Externo |
4.
¿En los últimos dos años su empresa adquirió préstamos de terceros? 5.
¿Con que regularidad adquiere préstamos externos para su empresa? 6.
¿Cuál sería el
motivo por el que no utilizaría un
préstamo proveniente de una institución financiera? |
- Nominal: (SI) (NO) - Opciones múltiples - Ordinal |
|||
|
Plazos de financiamiento |
- Corto - Largo |
7.
¿En el caso
de solicitar préstamo bancario a que plazo
solicitaría? Justifica: 8.
¿Qué beneficios cree usted que obtendría al solicitar financiamiento a corto plazo? Justifique: |
- Abierta |
||
|
- Opinión |
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Costos |
Tasas de interés |
9. ¿Cree usted que las tasas
de interés son muy altas
para solicitar un préstamo bancario? |
- Nominal: (SI) (NO) |
|
Rentabilidad |
La rentabilidad es la diferencia entre los ingresos y gastos y el retorno de la inversión. Indica la capacidad de la empresa para generar ganancias y se ve reflejado en el estado de resultados integrales. Las empresas deben elegir los indicadores de rentabilidad adecuados para sus necesidades y objetivos. (Contreras & Díaz, 2015). |
Tipos de rentabilidad |
Económica |
10. ¿Los recursos económicos que mantiene su empresa, están siendo empleados de forma adecuada para la generación de utilidades? 11. ¿Su empresa mantiene un adecuado monitoreo y control de su patrimonio, y la utilización que les brinde utilidades en la misma? |
- Nominal: (SI) (NO) |
|
Financiera |
12. ¿Al finalizar de cada periodo, la rentabilidad financiera lograda suele alcanzar las expectativas de los propietarios de su empresa en base a lo que habían planificado? 13. ¿La rentabilidad de su empresa ha sido superior en relación a años anteriores? |
- Nominal: (SI) (NO) |
|||
|
Indicadores de rentabilidad |
Neto Bruta Operacional |
14. ¿Cree usted que los indicadores de rentabilidad ayudan a controlar el equilibrio de los gastos e ingresos de su empresa? 15. ¿Qué factores considera usted para determinar la rentabilidad en su empresa? |
- Nominal: (SI) (NO) - Opciones múltiples |
||
|
Ratios de rentabilidad |
ROA ROE |
16. ¿Cree usted que los ratios financieros son importantes para tomar una decisión acertada en la conducción de su empresa? 17. ¿Cree usted que los ratios de rentabilidad (ROA y ROE) indican la capacidad de la empresa para evaluar los fondos aportados y |
- Nominal: (SI) (NO) |
Fuente:
Elaboración
propia del autor y coautor.
Técnicas e instrumentos de recolección de
información: Cisneros et al. (2022) señalan que, las técnicas e instrumentos a
emplearse van a depender del marco; enfoque, tipo y fines de la investigación,
al objetivo del estudio, y deberán enmarcarse claramente en el alcance del
proyecto, considerando la población investigada, el tiempo, los recursos
financieros y humanos que se dispongan (p. 1171). Para
estudio se aplicó la técnica de la revisión bibliográfica devenida de los
distintos autores que han realizado alguna investigación respecto a las
variables de estudio como es el financiamiento y la rentabilidad. Asimismo, se
aplicó la técnica de una entrevista al titular gerente mediante un instrumento
como un cuestionario de preguntas diversificadas que permitieron determinar los
resultados y la descripción para conocer la incidencia del financiamiento en la
rentabilidad de la empresa en estudio.
Método de
análisis de datos: Para
cumplir con el objetivo 1 se utilizó la revisión bibliográfica y documental de
los antecedentes nacionales, regionales y locales. Para lograr el objetivo
específico 2 se ejecutó una entrevista mediante un cuestionario elaborado en
base a preguntas relacionadas con las bases teóricas y antecedentes, al titular
gerente de la empresa Ef Systemas E.I.R.L., por último, para lograr el objetivo
específico 3 se realizó un análisis comparativo de la incidencia del
financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas empresas del sector comercio
del Perú y de la empresa Ef Systemas E.I.R.L.-Ayacucho,2023
Respecto
a los aspectos éticos:
Según Uladech (2023) se tuvo en
cuenta el Art. 5° Principios éticos aprobados por acuerdo del Consejo
Universitario con Resolución No. 1212-2023-CU-ULADECH Católica, las cuales se
detallan a continuación: a. Respeto y protección de los derechos de los
intervinientes: su dignidad, privacidad y diversidad cultural, b.
Cuidado del medio ambiente: respetando el entorno, protección de especies y
preservación de la biodiversidad y naturaleza, c. Libre participación por
propia voluntad: estar informado de los propósitos y finalidades de la
investigación en la que participan de tal manera que se exprese de forma
inequívoca su voluntad libre y especifica, d. Beneficencia, no maleficencia:
durante la investigación y con los hallazgos encontrados asegurando el
bienestar de los participantes a través de la aplicación de los preceptos de no
causar daño, reducir efectos adversos posibles y maximizar los beneficios, e.
Integridad y honestidad: que permita la objetividad imparcialidad y
transparencia en la difusión responsable de la investigación y f. Justicia: a través de un juicio razonable
y ponderable que permita la toma de precauciones y limite los sesgos, así
también, el trato equitativo con todos los participantes.
RESULTADOS
Respecto al objetivo específico 1:
Cuadro N° 1. Resultados del Objetivo específico 1
|
AUTOR
(ES) |
RESULTADOS |
|
La financiación es un pilar muy
importante del crecimiento empresarial, ya que ayuda a las empresas a
expandirse de manera más eficiente; Es un proceso fundamental para el
desarrollo empresarial y no utilizarlo puede obstaculizar el crecimiento, la
expansión o la innovación empresarial, aunque. Debido a las altas tasas de
interés bancarias, los emprendedores prefieren financiarse con sus propios
recursos internos; Las fuentes internas de financiación para las empresas han
demostrado ser insuficientes para un crecimiento óptimo. El financiamiento tiene un impacto
significativo en la rentabilidad de las empresas y el uso correcto de la
financiación ayuda a alcanzar los objetivos y brinda la oportunidad de
competir con el libre mercado. |
|
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El financiamiento, interviene en la
rentabilidad, como un factor decisivo e importante para lograr una mejor
rentabilidad económica y financiera; las instituciones financieras emiten
préstamos y las empresas eligen las tasas de interés en función de su endeudamiento,
evaluando el desempeño futuro y la capacidad de pago, eligiendo
principalmente crédito a corto plazo con la finalidad de reducir la deuda.
Esto a su vez, ha llevado a tasas de interés más bajas, lo que ha permitido
la inversión en capital de trabajo, infraestructura y adquisición de activos.
El financiamiento, especialmente el externo, se ha convertido en un aspecto
clave del crecimiento y desarrollo empresarial. |
|
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Arone (2023) |
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La
rentabilidad es una medida de la eficiencia con la que una empresa utiliza
sus recursos para generar beneficios; el financiamiento les permite a las
empresas mejorar su rentabilidad, pudiendo ser este interno como externo.
Incidiendo que es el financiamiento externo que, en la mayoría de los casos
produce una mejor rentabilidad, siendo utilizado para la compra de activos
fijos, adquisiciones de mercadería, materias primas, entre otros. El financiamiento
y rentabilidad están estrechamente relacionados; elegido
eficazmente contribuirá con las organizaciones a expandir su capacidad de
producción, entrar en nuevos mercados, desarrollar nuevos
productos o servicios. |
|
|
La financiación es
necesaria e importante, ya que afecta significativamente la rentabilidad del
negocio; debiendo considerar cuidadosamente las ventajas y desventajas del
financiamiento interno y externo antes de decidir cómo financiar sus
operaciones; las empresas tendrían un índice de rentabilidad mayor siempre y cuando pudieran acceder sin obstáculos a
créditos financieros; sim embargo muchas empresas no pueden acceder debido a
los intereses, plazos de pago y garantías que truncan el acceso a estos
financiamientos, optando por
financiamientos internos a través de capitalización de utilidades o venta de
activos, lo que se refleja en la limitación de recursos y
reduce significativamente la rentabilidad. |
Fuente: Elaboración a
través de los antecedentes Nacionales, Regionales y Locales
Respecto al
objetivo específico 2:
Describir la
incidencia del financiamiento en la rentabilidad de la pequeña empresa Ef
Systemas E.I.R.L.-Ayacucho,2023.
Cuadro N° 2. Resultados del
Objetivo específico 2
Resultados de la
entrevista
|
N° |
Preguntas de financiamiento |
Respuesta |
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1 |
¿Su empresa financia su actividad económica a través de recursos
propios? |
Sí,
se financia con recursos obtenidos de la misma actividad económica, a través
de nuestras reservas (capitalización de utilidades). Con la finalidad de
incrementar la capacidad de stock en el almacén, además cubrir con ello los rendimientos
de las inversiones, los costos de la deuda, las políticas de retención de
ganancias y los impuestos. |
|
2 |
¿Considera
usted que los recursos propios son suficientes para el mejoramiento de su
empresa? |
|
|
3 |
¿Su empresa utiliza financiamiento interno constante? |
Si, debido al difícil acceso
de financiamiento externo, ya que muchas veces no reunimos con los requisitos
solicitados, y al no contar con líneas de crédito aprobadas, además los
intereses que ofrece el sistema financiero son demasiado altos, por tal
motivo optamos por lo que esta a nuestro alcance, que es el financiamiento
interno siendo conscientes que no es suficiente para cumplir con nuestros
objetivos de crecimiento y expansión, reconociendo que es indispensable un
financiamiento externo. |
|
4 |
¿En los últimos
años su empresa adquirió préstamos de terceros? |
|
|
5 |
¿Con que regularidad adquiere préstamos externos para su empresa? |
No se cuenta con financiamiento externo, por la
dificulta para conseguirlo, aunado a los altos intereses; solo se trabaja con
financiamiento interno. |
|
6 |
¿En el caso de solicitar préstamo bancario a que plazo solicitaría? |
Sería a corto
plazo (12 meses), Aun cuando el
monto disponible con un financiamiento a corto plazo es menor que un préstamo
a largo plazo, las tasas de intereses son más bajas, al igual que los
requisitos son menores. |
|
7 |
¿Qué beneficios cree usted
que obtendría al solicitar financiamiento a corto plazo? |
Los beneficios
serian la compra de equipos de cómputo para un mayor inventario y su
venta generaría más rentabilidad en corto plazo, esto ayuda en el crecimiento
y expansión de la empresa y satisfacer la demanda de nuestros clientes. |
|
8 |
¿Cree usted que las tasas
de interés son muy altas para solicitar un préstamo bancario? |
Si, Aparte del difícil
acceso al financiamiento por parte de las entidades financieras, cuando una
empresa no tiene historial crediticio, las tasas de interés son elevadas, es
por eso que se busca un financiamiento a corto plazo, ya que la tasa de
interés es menor y es mas accesible cumplir con estas obligaciones. |
|
N° |
Preguntas rentabilidad |
Respuesta |
|
1 |
¿Los recursos económicos que mantiene su empresa, están siendo
empleados de forma adecuada para la generación de utilidades? |
Si, con nuestros propios recursos solventamos nuestras
compras y mantenemos nuestro inventario y tratamos de cubrir nuestras
necesidades de almacén, esto nos genera utilidad a corto y largo plazo. |
|
¿Su empresa mantiene un adecuado monitoreo y control de su patrimonio,
y la utilización que les brinde utilidades en la misma? |
Sí, se mantiene un adecuado control de nuestro patrimonio,
mediante nuestro inventario tenemos un control de nuestras compras y ventas y
a través de nuestros sistemas de costos podemos monitorear
nuestro margen de utilidad, el cual se capitaliza como financiamiento
interno. |
|
|
¿Al finalizar de cada periodo, la rentabilidad financiera lograda suele
alcanzar las expectativas de los propietarios de su empresa en base a los que
habían planificado? |
No, y eso lo
demuestran nuestros estados financieros que desde su creación los resultados han
sido favorables, salvo en pandemia, pero podrían ser
mucho mejor y cumplir con nuestros objetivos planificados, siempre y
cuando se tuviera acceso a financiamientos externos en condiciones favorables
para nuestra empresa. |
|
|
¿La rentabilidad de su empresa ha sido superior en relación a años
anteriores? |
Si; pero mínima,
no pudiendo alcanzar nuestros máximos objetivos, cada año la rentabilidad ha
sido favorable en comparación años anteriores salvo en época de pandemias,
que nuestra rentabilidad fue mermada, pero así nos hemos mantenido a flote, y
seguimos vigentes en el mercado competitivo pese a los percances suscitados,
pero estamos convencidos que con financiamiento externos nuestros números y
rentabilidad podrían mejorar significativamente. |
|
|
5 |
¿Cree usted que los indicadores de rentabilidad ayudan a controlar el
equilibrio de los gastos e ingresos de su empresa? |
Si; debido a los indicadores de rentabilidad podemos
planificar nuestros gastos e ingresos, gracias a nuestros estados financieros
que nos ayudan a planificar, despejar algunas dudas y nos ayudan a una mejor
toma de decisiones. |
|
6 |
¿Qué factores considera
usted para determinar la rentabilidad en su empresa? |
El primer factor es medir, calcular y analizar la
rentabilidad, esto nos brinda estrategias para aumentarla; la logística y la
atención al cliente también es un factor primordial que va de la mano con la
rentabilidad al igual que la reducción de costos y capacitación del personal.
|
|
¿Cree usted que los ratios financieros son importantes para tomar una
decisión acertada en la conducción de su empresa? |
Si, Gracias al
análisis de ratios se puede saber si una compañía se ha gestionado bien o mal
su inversión, son herramientas que cualquier empresario puede analizar para
saber la situación de la empresa y permite una buena toma de decisiones. Y a
su vez, se asegura una gestión de inventarios óptima. |
|
|
8 |
¿Cree usted que las ratios de rentabilidad (ROA y ROE) indican la
capacidad de la empresa para evaluar los fondos aportados y capital, para
generar utilidades? |
Si; El ROA es un indicador básico para calcular el
rendimiento sobre los activos y el ROE es un índice que mide el rendimiento
sobre el capital de la empresa, es decir, mide la relación entre el beneficio
neto de la empresa y sus fondos propios. Al analizar estos ratios permite
tomar mejores decisiones por lo tanto se tiene un mejor control de las
utilidades de la empresa. |
Fuente: Elaboración
propia en base al cuestionario aplicado al titular gerente de la empresa Ef Systemas E.I.R.L.
Respecto al objetivo específico 3:
Realizar un análisis comparativo sobre la incidencia del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas empresas del Perú, sector comercio y de la empresa Ef Systemas E.I.R.L.-Ayacucho,2023.
Cuadro N° 3. Resultados del Objetivo específico 3
|
Elemento de comparación |
Resultados del Objetivo específico 1 |
Resultados del Objetivo Específico 2 |
Análisis y/o explicación |
|
FUENTE DE FINANCIAMIENTO |
Según Simón (2023) Y Palomino
(2023), indican que el financiamiento es importante para las empresas. En lo
que refiere al financiamiento externo, es difícil de acceder y las tasas de
interés son altas, las empresas optan por utilizar sus recursos internos para
financiarse, ellos manifiestan que las fuentes internas de financiación no
son suficientes para que la empresa alcance un crecimiento óptimo; por lo
cual es indispensable la financiación de fuentes externas; La financiación
tiene un impacto significativo en la rentabilidad de las empresas. El uso
correcto de la financiación ayuda a alcanzar los objetivos y permite competir
con el libre mercado. |
La empresa EF SYSTEMAS E.I.R.L.
Se financia con recursos obtenidos de la misma actividad económica, a través
de nuestras reservas (capitalización de utilidades). Este tipo de reserva
tiene como objetivo incrementar la capacidad de stock en almacén. Debido a la
complejidad de obtener préstamos externos hasta el momento no se podido
contar con ellos. |
Coinciden, que las fuentes de
financiamiento son la mejor opción para para el crecimiento de la empresa,
pero debido al difícil acceso del financiamiento externo, se opta por el
financiamiento interno con recursos propios. |
|
PLAZOS DE FINANCIAMIENTO |
Según Mendoza (2022), |
La empresa EF SYSTEMAS E.I.R.L.
Cuando se solicite financiamiento externo, será a corto plazo (12 meses), ya
que el monto disponible con un financiamiento a corto plazo, aunque es menor
que con un préstamo a largo plazo, los requisitos son menores y las tasas de
interés también son mucho más bajas. |
Coinciden, que el
financiamiento a corto plazo (12 meses) es la mejor opción, debido a que
requiere menos requisitos y su solicitud es más simple, en muchos casos no se
necesita aval, la tasa de interés es más baja en comparación con los
préstamos a largo plazo |
|
COSTOS DE FIANCIAMIENTO |
Según Prado (2022) El
financiamiento externo puede ayudar a las empresas a aumentar su rentabilidad
de diversas maneras, como al adquirir activos y recursos que pueden mejorar
su eficiencia y productividad, a la par de aumentar sus ventas. Sin embargo,
es importante tener en cuenta que podría tener un impacto negativo en la
rentabilidad de las empresas, al aumentar los costos financieros y el riesgo
financiero; el financiamiento externo puede reducir la rentabilidad si no se
utiliza de manera efectiva. |
La empresa EF SYSTEMAS E.I.R.L.
indica que aparte del difícil acceso al financiamiento por parte de las
entidades financieras, cuando una empresa no tiene historial crediticio, las
tasas de interés son elevadas, es por eso que se busca un financiamiento a
corto plazo, ya que la tasa de interés es menor y es más accesible cumplir
con estas obligaciones. |
No Coinciden, debido a que la
empresa de estudio no recurrió al financiamiento de terceros, por lo cual, se
desconoce la tasa de interés exacta, solo estimaciones o simulaciones, es por
eso que, ante un posible financiamiento externo, la empresa en estudio se inclinaría
por un financiamiento a corto plazo. |
|
TIPOS DE RENTABILIDAD |
Morales (2023) Los tipos de rentabilidad son realmente importantes para
las empresas. Esto se debe a que se constituyen como indicadores de las
diferentes inversiones que una empresa quiere conocer. Arone (2023)
manifiesta que, al hablar de beneficios, existen
diferentes tipos de rentabilidad de una inversión y de una empresa que se
debe conocer para su desarrollo y crecimiento. |
La empresa EF SYSTEMAS E.I.R.L.
El conocer los tipos de rentabilidad nos brinda estrategias para aumentarla,
la logística y la atención al cliente también es un factor primordial que va
de la mano con la rentabilidad al igual que la reducción de costos y
capacitación del personal |
|
|
INDICADORES DE RENTABILIDAD |
Según Carrión y García (2023),
Los índices de rentabilidad son instrumentos financieros que se utilizan para
medir la eficiencia de una empresa y su capacidad para generar retornos sobre
sus inversiones. Pino (2021) afirma que los indicadores de rentabilidad
económica y financiera medirán la gestión, la gestión de gastos y costos de
la empresa y trazarán la forma de convertir las ventas en ganancias. |
La empresa EF SYSTEMAS E.I.R.L.
indica que debido a los indicadores de rentabilidad podemos planificar
nuestros gastos e ingresos, gracias a nuestros estados financieros que nos
ayudan a planificar, despejar algunas dudas y nos ayudan a una mejor toma de
decisiones. |
Coinciden, es fundamental que
las empresas deben prestar más atención a estos indicadores de rentabilidad
económica y financiera para lograr rentabilidad al final del ejercicio,
atraer capital externo y operar con normalidad y eficiencia. |
|
RATIOS DE RENTABILIDAD |
Según Ruiz (2023), los ratios
de rentabilidad económica, son indicadores que permite evaluar la eficiencia
de la gestión empresarial. cuantifica la capacidad de generar beneficios y la
viabilidad del negocio sin tener en cuenta el tipo de financiación. Gómez y
Alva (2023), los ratios de rentabilidad ROA y ROE son cálculos matemáticos
que nos ayudan a saber si una empresa es lo suficientemente
rentable como para poder hacer frente a sus gastos y además aportar
beneficios a sus propietarios. |
La empresa EF SYSTEMAS E.I.R.L.
Manifiesta que gracias al análisis de ratios de rentabilidad se puede saber
si una compañía se ha gestionado bien o mal su inversión, son herramientas
que cualquier empresario puede analizar para saber la situación de la empresa
y permite una buena toma de decisiones. Y a su
vez, se asegura una gestión de inventarios óptima |
Coinciden, Al analizar las
ratios de rentabilidad la empresa es lo suficientemente rentable como para
poder hacer frente a sus pasivos y permite tomar mejores decisiones, por lo tanto,
se tiene un mejor control de las utilidades de la empresa. |
Fuente: Elaboración
propia.
Respecto al objetivo específico 1:
Describir
la incidencia del financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas empresas
del Perú, sector comercio.
El financiamiento
juega un rol muy importante para las empresas en
relación a mejorar su rentabilidad. Identificada apropiadamente la fuente de
financiación, siendo esta interna o externa: Aumenta sus Ingresos: Les permite
expandir su capacidad de producción de bienes o servicios, entrar en
nuevos mercados, lo que les permite acceder a nuevos clientes, desarrollar
nuevos productos o servicios, que pueden ser más rentables que los productos o
servicios existentes. Reducción de los costos: El
financiamiento también ayuda a las empresas a reducir sus costos al adquirir
equipos o tecnología más eficientes, lo que puede reducir los costos de
producción; automatizar procesos, lo que puede reducir los costos laborales; subcontratar
tareas, lo que puede reducir los costos de mano de obra. Mejora de la
gestión del riesgo: Ayuda a las empresas a mejorar su gestión del riesgo de
varias maneras, como a través de adquirir seguros, lo que puede protegerlas de
pérdidas financieras inesperadas, diversificar sus fuentes de ingresos, lo que
puede reducir su exposición a riesgos específicos o crear un fondo de
emergencia, lo que puede ayudarles a hacer frente a gastos inesperados. Las
empresas que utilicen el financiamiento de manera responsable pueden aumentar
sus ingresos, reducir sus costos y mejorar su gestión del riesgo, lo que les
puede ayudar a alcanzar sus objetivos de rentabilidad. Siendo la financiación externa, quien tiene un mayor impacto positivo
significativo para la empresa, siempre y cuando se elija con cuidado en función
de varios factores, como el tamaño de la empresa, la solvencia, el plazo de
amortización y los riesgos que la empresa está dispuesta a asumir; eficazmente
elegida coadyuvará a incrementar la rentabilidad a niveles óptimos, además de
cumplir con los objetivos y metas institucionales. Simon (2023), complementa
que el financiamiento es un proceso fundamental para el desarrollo de las
empresas; sin financiamiento, las empresas no pueden adquirir los recursos
necesarios para crecer, expandirse, o innovar. Las empresas Pyme del sector estudiadas
en su mayoridad prefieren financiarse con sus propios recursos, debido a
las altas tasas de interés. Sin embargo, el financiamiento interno no ha sido
suficiente; lo que las llevo a incurrir en el financiamiento de terceros, para
acrecentar la rentabilidad; el financiamiento tiene un impacto significativo en
la rentabilidad de las organizaciones; siendo adecuado puede ayudar a las
empresas a alcanzar sus objetivos y mejorar su competitividad. Así mismo Mendoza (2022), menciona que las empresas hacen uso tanto del
financiamiento interno, a través de la capitalización de utilidades; como del
financiamiento externo, por medio de los préstamos bancarios -las entidades
financieras otorgan préstamos a las empresas a cambio de una tasa de interés-
de diferentes tipos, plazos de amortización, y garantías. Después de evaluar su
capacidad de pago, el plazo de amortización del financiamiento, y el riesgo que
están dispuestas a asumir; optaron por créditos a corto plazo con la finalidad
de pagar menos intereses, para invertirlo en capital de trabajo,
infraestructura y compras de activos fijos. La financiación, sobre todo la
externa, se convirtió en un aspecto crucial en el crecimiento de las empresas.
Sin fondos, las compañías no pueden obtener los recursos necesarios para su
expansión, desarrollo e innovación. En consecuencia, el financiamiento,
interviene en la rentabilidad, como un factor determinante para obtener una
mejor rentabilidad económica y financiera. Arone (2023), señala que la rentabilidad está relacionada con un
financiamiento externo adecuado, por tanto es de suma importancia es importante
que, las empresas tengan un conocimiento más amplio con la finalidad de obtener
un financiamiento necesario para que cumplan con las expectativas deseadas; las
empresas del sector comercio acuden a financiamiento externo de cajas
municipales de ahorro y crédito o cooperativas, ya que estas brindan menores
tasas de interés, y el acceso a estos
préstamos es más accesible en comparación con otras empresas financieras. El
financiamiento si es utilizado correctamente incrementa los ingresos, en forma
progresiva, así como acrecentan la rentabilidad, por ende, la rentabilidad está estrechamente relacionada con un
financiamiento externo pertinente, siendo así las empresas deben afianzarse en
temas relacionados a la asistencia financiera, capacitación y asesoramiento
para mejorar su capacidad para obtener financiamiento. Pino (2021), afirma que la financiación es muy importante para las
empresas, estas utilizan fuentes de financiación tanto internas como externas,
siendo estas últimas las que en la mayoría de los casos producen una mejor
rentabilidad. El financiamiento se utiliza para la compra de activos fijos y
adquisiciones de mercadería, y dependiendo del uso que se suministre al
financiamiento, este incidirá en la rentabilidad. El financiamiento y la rentabilidad se encuentran
estrechamente relacionados. El financiamiento permite a las empresas adquirir
activos y recursos que pueden mejorar su eficiencia y productividad. La
rentabilidad es una medida de la eficiencia con la que una empresa utiliza sus
recursos para generar ganancias. Por ultimo Palomino (2023) menciona que la financiación es necesaria e importante,
ya que afecta significativamente la rentabilidad del negocio; deben considerar cuidadosamente las ventajas y desventajas
del financiamiento interno y externo antes de decidir cómo financiar sus
operaciones; las empresas tendrían un índice de rentabilidad mayor siempre y
cuando pudieran acceder sin obstáculos a la obtención de créditos financieros,
sim embargo muchas empresas no pueden
acceder a ello debido a los intereses, plazos de pago y garantías que truncan
el acceso a estos financiamientos,
optando por financiamientos internos a través de capitalización de utilidades
o venta de activos, lo que se
refleja en la limitación de recursos y reduce significativamente la
rentabilidad. Como resultado el financiamiento incide
significativamente en la rentabilidad de las organizaciones; considerando
cuidadosamente las ventajas y desventajas del financiamiento interno y externo
antes de tomar una decisión sobre cómo financiar sus actividades.
Respecto
al objetivo específico 2:
Identificar y describir la incidencia del financiamiento en
la rentabilidad de la pequeña empresa Ef Systemas E.I.R.L.-Ayacucho,2023.
Se conoce que la empresa en estudio Ef Systemas E.I.R.L se
financia con recursos obtenidos de la misma actividad económica, a través de
sus reservas (capitalización de utilidades). Gracias a ello (Financiamiento interno) puede
cubrir los rendimientos de las inversiones, los costos de la deuda, las
políticas de retención de ganancias y los impuestos. Sim embargo se menciona
que los recursos propios de financiamiento no son suficientes, debido a la creciente demanda por parte
de la venta de equipos, el financiamiento interno no cumple en su totalidad con
los requerimientos, ocasionándonos muchas veces no cumplir en la totalidad de
pedidos a sus clientes. También señalan que debido a la poca accesibilidad de
financiamiento que ofrecen las empresas del sistema financiero, ya que muchas
veces no se reúnen con los requisitos mínimos solicitados, y al no contar con
líneas de crédito aprobadas; no han concretado un financiamiento externo
exitoso. Los intereses que ofrece el sistema financiero son demasiados alto; por
tal motivo no han podido acceder, ocasionándoles pérdida de
oportunidades de negocio y a la disminución de la participación de mercado.
Aparte de ello la empresa expresa que, ante un posible financiamiento externo,
optarían por un financiamiento a corto
plazo (12 meses), debido a que los requisitos son menores y las tasas de
interés también son mucho más bajas. La
empresa manifiesta que los recursos propios están siendo utilizados de manera
correcta, se mantiene un adecuado seguimiento y control de patrimonio, si bien
es cierto los resultados han sido favorables en cada periodo económico, pero
podrían ser mucho mejor y cumplir con sus objetivos planificados; Esto requiere
el apoyo a los indicadores de rentabilidad. Por tanto, la financiación incide
en la rentabilidad, ya que permite estabilizar el flujo de caja de la empresa y
controlar mejor los ingresos y gastos para poder tomar buenas decisiones. Estos resultados coinciden con Simon
(2023), al afirmar que la financiación es un pilar muy importante del
crecimiento empresarial, ya que ayuda a las empresas a expandirse de manera más
eficiente. Es un proceso fundamental para el desarrollo empresarial y no
utilizarlo puede obstaculizar el crecimiento, la expansión o la innovación
empresarial, aunque debido a las altas tasas de interés bancarias, los
emprendedores prefieren financiarse con sus propios recursos internos. Las
fuentes internas de financiación para las empresas han demostrado ser
insuficientes para un crecimiento óptimo, ya que tienen un impacto
significativo en la rentabilidad, ayuda a alcanzar los objetivos y brinda la
oportunidad de competir con el libre mercado. también afirma Morales (2023) que
el financiamiento puede ser un factor clave para mejorar la rentabilidad, sim
embargo enfrentan obstáculos para acceder al financiamiento externo, que son
diversos y complejos, como la insuficiencia de garantías, un historial
crediticio limitado, la complejidad del proceso de solicitud o el costo elevado
de los préstamos. Mendoza (2022) afirma que el financiamiento, interviene en la
rentabilidad, como un factor decisivo e importante para lograr una mejor
rentabilidad económica y financiera; las instituciones financieras emiten
préstamos y las empresas eligen las tasas de interés en función de su
endeudamiento, evaluando el desempeño futuro y la capacidad de pago, eligiendo
principalmente crédito a corto plazo con la finalidad de reducir la deuda.
Esto, a su vez, ha llevado a tasas de interés más bajas, lo que ha permitido la
inversión en capital de trabajo, infraestructura y adquisición de activos. El
financiamiento, especialmente el externo, se ha convertido en un aspecto clave
del crecimiento y desarrollo empresarial. Estos resultados concuerdan con las
bases teóricas: Según Flórez (2008) expone que las decisiones de financiamiento se refieren a la
combinación de deuda y capital propio que utilizará una empresa para financiar
sus inversiones. Estas decisiones se refieren a la forma en que una
empresa gestiona su flujo de efectivo, tanto a corto como a largo plazo.
Respecto
al objetivo específico 3:
Realizar un análisis comparativo sobre la incidencia del
financiamiento en la rentabilidad de las pequeñas empresas del Perú, sector
comercio y de la empresa Ef Systemas E.I.R.L.-Ayacucho,2023.
Fuentes de financiamiento.
El
financiamiento interno es aquel que proviene de los propios recursos de la
empresa, como los ahorros de los propietarios o los beneficios generados por la
institución. Es una fuente de financiamiento importante para las empresas, pero
también tiene algunas limitaciones. Es limitado en cantidad. Los recursos
internos de las empresas suelen ser limitados, por lo que no siempre son
suficientes para cubrir las necesidades de financiamiento de la empresa Es inflexible:
Los recursos internos no se pueden utilizar para financiar proyectos a largo
plazo o con un alto riesgo. Puede reducir la rentabilidad: El uso de los
recursos internos para financiar proyectos puede reducir la rentabilidad de la
empresa, ya que estos recursos podrían utilizarse para otros fines, como la
inversión o la devolución de préstamos.
El
financiamiento externo es un tipo de financiamiento que se obtiene de fuentes
externas a la empresa, como los bancos, las empresas de capital riesgo o los
inversores ángeles. Puede ofrecer a las empresas una serie de ventajas como: Acceso
a recursos más grandes. El financiamiento externo puede proporcionar a las
empresas acceso a recursos más grandes que los que podrían obtener de sus
propios recursos internos. Esto puede ser especialmente importante para las organizaciones
que están iniciando sus operaciones o que están creciendo rápidamente. Mayor
flexibilidad: El financiamiento externo puede ofrecer a las empresas mayor
flexibilidad que el financiamiento interno, como proyectos a largo plazo o con
un alto riesgo. Posibilidad de crecimiento. Ayuda a las empresas a
crecer y expandirse, lo que conduce a un aumento de los ingresos y los
beneficios. Estrategias de crecimiento. El financiamiento externo ayuda a las
empresas a implementar estrategias de crecimiento, como la expansión
internacional, la adquisición de otras empresas o la investigación y el
desarrollo. Reducción de riesgos. Las empresas pueden reducir sus riesgos a
través de obtener financiamiento externo para diversificar sus operaciones o
para proteger sus activos. Sin embargo, el financiamiento externo también tiene
algunas desventajas, como los intereses que se deben pagar por los préstamos y
los riesgos que se asumen al vender acciones. Las empresas deben evaluar
cuidadosamente las ventajas y desventajas del financiamiento externo antes de
tomar una decisión.
De acuerdo a los
objetivos específicos 1 y 2, La mayoría de las empresas optan por financiarse
con sus propios recursos, debido a las exigencias del sistema financiero. Sin
embargo, la financiación interna no es suficiente, por lo que se necesita
financiación de terceros para tener un impacto positivo en la rentabilidad.
Estos resultados son consistentes con los resultados de la empresa estudiada,
considerando que la empresa optó por financiarse con recursos propios debido a
las altas tasas de interés y otros obstáculos, pero no es suficiente como para contribuir
al mejoramiento o crecimiento de la empresa y alcanzar al máximo los objetivos
planificados.
Plazos de
financiamiento.
De acuerdo a los
objetivos específicos 1
y 2, se
encontró que, La financiación requerida es a largo, mediano y
corto plazo en función de su capacidad para cumplir con los compromisos u
obligaciones. Estos resultados son consistentes con los resultados de la
empresa estudiada, ya que el propietario-gerente elegiría tomar préstamos a
corto plazo, porque es ideal para el desarrollo de su negocio; debido a que las
tasas de interés son más bajas que los intereses a largo plazo. En
consecuencia, los requisitos son menores y las tasas de interés también son
mucho más bajas. Además de la dificultad para obtener financiamiento de
entidades financieras, si la empresa no cuenta con un historial crediticio,
este es un motivo para buscar financiamiento a corto plazo para poder obtener
financiamiento y cumplir con estas obligaciones, así como para aumentar la
rentabilidad y la liquidez de la empresa. La mejor fuente de financiamiento
externo para una empresa dependerá de sus necesidades específicas. Las empresas
deben considerar factores como el monto de financiamiento que necesitan, el
plazo del préstamo o la inversión, y el riesgo que están dispuestas a asumir.
Costo de financiamiento.
Los costos de financiamiento son los gastos
que una empresa debe pagar para obtener financiamiento. Estos costos pueden
incluir intereses, comisiones, gastos de emisión y otros gastos relacionados
con el financiamiento. Siendo los intereses el principal costo de
financiamiento: Los intereses son el pago que una empresa debe hacer al
prestamista por el uso de su dinero. La tasa de interés es el porcentaje del
monto del préstamo que la empresa debe pagar al prestamista por cada período de
tiempo. Las comisiones son otro costo de financiamiento común: Son los pagos
que una empresa debe hacer al prestamista por los servicios prestados, como la
apertura de una cuenta o la emisión de un préstamo. Los gastos de emisión son
los costos asociados con la emisión de valores, como las acciones o los bonos.
Estos costos pueden incluir gastos de impresión, de auditoría y de marketing.
Otros costos de financiamiento pueden incluir la mora: Los intereses que se
deben pagar por no pagar un préstamo a tiempo. Gastos de cobranza: Los gastos
que una empresa debe pagar a un cobrador para recuperar un préstamo impagado.
Los gastos de garantía: Los gastos que una empresa debe pagar para asegurar un
préstamo con un activo, como una propiedad o un inventario. Los costos de
financiamiento pueden variar según el tipo de financiamiento que una empresa
obtenga.
De acuerdo a los objetivos específicos 1 y 2, La empresa ha obtenido resultados favorables a
pesar de la tasa de interés, la
empresa tiene que recurrir a financiación de terceros, para conseguir buenos
resultados y el beneficio supere el coste de la inversión.
Estos resultados no
coinciden con los resultados de la empresa investigada, porque la empresa no ha
utilizado financiamiento externo debido a las altas tasas de interés y
requisitos tediosos para acceder a ellas, por lo tanto, no ha utilizado
recursos de terceros.
Tipos de rentabilidad.
La rentabilidad de una
empresa es un indicador importante de su éxito. Las empresas que son rentables
son capaces de generar ganancias y mejorar su posición financiera. De acuerdo a
los objetivos específicos 1 y 2, las empresas indican que los
tipos de rentabilidad son realmente importantes para las empresas. Esto se debe
a que se constituyen como indicadores de las diferentes inversiones que una
empresa quiere conocer, existen diferentes tipos de rentabilidad de una
inversión y de una empresa que se debe conocer para su desarrollo y
crecimiento, estos resultados coinciden con la empresa en estudio, que indica
que es muy importante conocer los tipos de rentabilidad son los principales
indicadores que permite saber si una inversión está siendo o no provechosa o
rentable, mantiene un adecuado monitoreo y
control de sus patrimonios.
Indicadores de rentabilidad.
Los indicadores de
rentabilidad son herramientas financieras que se utilizan para medir la
eficiencia y la capacidad de una empresa para generar ganancias en relación con
su inversión. Estos indicadores permiten a las empresas evaluar su desempeño y
tomar decisiones informadas sobre su estrategia comercial. De acuerdo a los
objetivos específicos 1 y 2, los índices de rentabilidad ayudan a una empresa a
determinar su capacidad para cumplir con sus obligaciones y aprovechar los
márgenes de beneficio que ayudan a la empresa a mantener una rentabilidad
estable. Estos resultados son consistentes con la empresa estudiada, ya que la
empresa utiliza índices de rentabilidad para ayudar a controlar el equilibrio
de gastos e ingresos, incluidos los márgenes de ganancia, que ayudan a
determinar la rentabilidad de la empresa.
Ratios de rentabilidad.
El ROA y el ROE ayudan
a una empresa a demostrar si su rentabilidad es suficiente para cubrir los
gastos y brindar beneficios a los propietarios, lo que demuestra que el ROA y
el ROE son fundamentales para comprender las capacidades de una empresa. Estos
resultados son consistentes con los resultados de la empresa estudiada, ya que
utiliza indicadores de rentabilidad, ROA y ROE, ya que indican la capacidad de
la empresa para valorar el dinero y capital invertido, generar ganancias y
tomar buenas decisiones. La elección de los
ratios de rentabilidad que se utilizarán dependerá de las necesidades
específicas de cada empresa. Las empresas deben considerar factores como el
tipo de negocio que operan, sus objetivos estratégicos y sus recursos
disponibles.
CONCLUSIONES
5.1
Respecto al objetivo específico 1:
Se concluye
según los autores revisados que, en su mayoridad las empresas optan por
financiarse con fondos propios debido a las exigencias de las instituciones
financieras. Sin embargo, esto no es suficiente para un crecimiento óptimo. El financiamiento tiene un
impacto significativo en la rentabilidad de las empresas, siendo la
financiación externa aquella de mayor incidencia; coadyuva a aumentar sus
ingresos, reducir sus costos y mejorar su gestión del riesgo, lo que es
determinante para alcanzar sus objetivos de rentabilidad. El uso externo del financiamiento ya sea a
corto, mediano o largo plazo, permite a las organizaciones continuar
desarrollando su actividad económica e implementar nuevos proyectos. Por lo
tanto, las fuentes de financiamiento, con la ayuda de indicadores y ratios de
rentabilidad, contribuyen a aumentar la rentabilidad, mejoran su capacidad para
cumplir con sus obligaciones y controlar suficientemente sus actividades; lo que
potencializa la estabilidad financiera y conduce a la toma de mejores
decisiones. El
financiamiento es un factor clave para el éxito de las empresas, ya que les
permite alcanzar sus objetivos y metas e incide significativamente en su
rentabilidad, con mayor connotación el financiamiento externo. Sin financiamiento, las empresas tendrían
dificultades para iniciar sus operaciones, crecer y expandirse, y mejorar su
productividad.
Respecto
al objetivo específico 2:
Se
concluye, según la entrevista realizada que, la empresa Ef Systemas E.I.R.L. hace uso del financiamiento interno, a través
de la capitalización de
utilidades, muchas veces no cumpliendo con los objetivos
esperados, y esto corresponde a que el financiamiento se realiza únicamente con
recursos propios, debido al difícil acceso y tasas de interés elevadas que
solicitan las entidades financieras. Ante un posible financiamiento externo, se
utilizaría para la compra de activos fijos y adquisiciones de equipos; la
rentabilidad y crecimiento de los almacenes de suministro y materias primas
depende del uso de financiamiento de calidad, lo que significa que
financiamiento y rentabilidad están estrechamente relacionados; la empresa que
sirve como estudio optará por un financiamiento a corto plazo, esto ayudará en
el crecimiento y expansión, así como a satisfacer la demanda de nuestros
clientes, además la empresa tiene
suficiente control y seguimiento de los ingresos y gastos, utilizando
indicadores y ratios de rentabilidad, que ayudan a la empresa a realizar sus actividades
y procesos y tomar decisiones acertadas.
Respecto
al objetivo específico 3:
Se concluye después de la revisión de los
antecedentes locales, regionales y nacionales, así como el empleo del
cuestionario al titular gerente de la empresa Ef Systemas E.I.R.L. y del análisis comparativo de la incidencia del financiamiento en la
rentabilidad de las pequeñas empresas del Perú, sector comercio que, los
conceptos y afirmaciones que establecen los autores, coinciden con la empresa
del caso de estudio. En su mayoridad las empresas utilizan el financiamiento
interno; aquel que proviene de sus propios recursos y el financiamiento
externo; el cual se obtiene de fuentes externas a la empresa. Siendo el
financiamiento interno limitado, sin llegar a cubrir las necesidades
categóricas de financiamiento que tienen las empresas; es el financiamiento
externo que ofrece acceso a recursos más grandes que los que podrían obtener de
sus propios recursos internos; sim embargo este último es de difícil acceso por
una serie de factores como las altas tasas de interés, el historial crediticio
de las empresas solicitantes, los requisitos que exigen las entidades
financieras, así como los riesgos que deben asumir. Debido a ello las empresas optan
por financiarse con sus propios fondos o recursos; estos no fueron suficiente
para impulsar mejoras o crecimiento y cumplir a cabalidad con los objetivos
dispuestos; siendo así las empresas se ven obligas a recurrir a financiación de
terceros, por lo cual se espera un impacto positivo en la rentabilidad.
Respecto a
las fuentes de financiamiento, las empresas estudiadas optan por financiarse
con sus propios fondos o recursos (financiamiento interno), debido a que los
bancos exigen demasiados requisitos y las tasas de interés son muy elevadas.
Sin embargo, estos no fueron suficiente para impulsar mejoras o crecimiento y
cumplir a cabalidad con los objetivos dispuestos, ni mejorar los índices de
rentabilidad a niveles deseados.
Respecto a
los Plazos del financiamiento ante un posible financiamiento, lo más adecuado
sería el financiamiento a corto plazo, ya que el monto disponible con un
financiamiento a corto plazo es menor que con un préstamo a largo plazo; los requisitos son
menores y su solicitud es más simple, en muchos casos no se necesita aval. En
consecuencia, los prestamistas tienen menos requisitos las tasas de interés
también son mucho más bajas.
En relación a los costos de financiamiento: Son los
gastos que una empresa debe pagar para obtener financiamiento. Estos costos
pueden incluir intereses, comisiones, gastos de emisión y otros gastos
relacionados con el financiamiento. Las empresas en estudio prefieren financiamiento
a corto plazo ya que los costos de financiamiento son menores y los prestamos
son más accesibles.
Respecto a
los tipos de rentabilidad llevan un adecuado monitoreo y control de sus
operaciones gracias a los tipos de rentabilidad que le ha permitido alcanzar
las mejores expectativas a los propietarios, los diferentes tipos de
rentabilidad nos brinda estrategias para aumentarla, la logística y la
atención al cliente también es un factor primordial que va de la mano con la
rentabilidad.
Respecto a
los indicadores de rentabilidad: Hacen uso de los indicadores de rentabilidad
ya que ayudan a controlar y planificar el equilibrio de los gastos e ingresos, despejar
dudas, incluyendo a los márgenes de utilidad que ayudan a determinar la
rentabilidad de la empresa, asimismo, a identificar su capacidad para hacer
frente a sus compromisos y nos ayudan a una mejor toma de decisiones.
Respecto a
los ratios de rentabilidad de acuerdo a los objetivos específicos 1 y 2, se
concluye que las PYME y la empresa en estudio, Utilizan índices de
rentabilidad, ROA y ROE para ayudar a la empresa a demostrar su capacidad para
evaluar su desempeño para tomar decisiones y generar ganancias. Por tanto, los ratios
son fundamentales para evaluar las capacidades de la empresa.
Respecto
al objetivo general.
Se concluye
que, el financiamiento incide en la rentabilidad de las empresas,
significativamente mayor, es el financiamiento externo, que le proporciona
mejores beneficios y acceso a recursos más grandes. Las empresas pueden obtener
financiamiento de una variedad de fuentes, incluidas los bancos, las empresas
de capital riesgo, los inversores ángeles, los gobiernos y las organizaciones
sin fines de lucro. La mejor fuente de financiamiento para una empresa
dependerá de sus necesidades específicas y de sus objetivos. Al considerar la
obtención de financiamiento, las empresas deben evaluar cuidadosamente las
ventajas y desventajas de cada opción. Deben asegurarse de que pueden pagar los
costos del financiamiento y que el financiamiento les ayudará a alcanzar sus
objetivos comerciales y a mejorar su rentabilidad. Las empresas peruanas del
sector estudiado obtienen financiamiento interno y externo, y los préstamos a
pagar son de corto y largo plazo, según su necesidad y capacidad de pago. El
financiamiento tiene un significado importante en la rentabilidad de las
empresas, las ayuda a crecer, expandirse y aprovechar nuevas oportunidades, lo
que puede conducir a un aumento de los ingresos y las ganancias, así mismo
incide en el incremento de la rentabilidad.
Así mismo para una mejor apreciación respecto a la RENTABILIDAD se presenta el siguiente caso:
Al
tener un estado de situación financiera y un estado de resultados:
Se aplican el análisis de RENTABILIDAD:
44%
Lo cual nos indica que respecto al Margen Neto: que por cada S/.100 de ventas la entidad genera una utilidad de S/.6, respecto a la ROA: por cada S/.100 invertidos en activos, la entidad genera una utilidad de S/.10. Finalmente la ROE: por cada S/.100 que han aportado los socios (patrimonio), la entidad genera una utilidad de S/.44.
RECOMENDACIONES
Se recomienda
a la empresa de estudio implementar estrategias de financiamiento antes de
solicitar préstamos externos, donde se evalúen las tasas de interés en función
del período de endeudamiento que se piensa tomar. Además de utilizar
indicadores críticos para el financiamiento, ya que reduce los costos de
financiamiento. La empresa al solicitar financiamiento externo logrará mejores
resultados, incrementará la rentabilidad y encontrará formas de aumentar los
márgenes de ingresos a corto o largo plazo. Sin embargo, es
importante que entienda los riesgos y las ventajas de cada opción de
financiamiento antes de tomar una decisión.
Se recomienda al propietario-gerente de la empresa estudiada,
que evalúe sus decisiones financieras. Planifique con anticipación: Antes
de solicitar financiamiento, deben tener un plan claro de cómo utilizarán los
fondos. Esto ayudará a los prestamistas o inversores a comprender el propósito
del financiamiento y a evaluar la capacidad de la empresa para pagarlo. Investigue
sus opciones: Hay muchas diferentes opciones de financiamiento
disponibles, por lo que es importante investigar las diferentes opciones para
encontrar la que mejor se adapte a las necesidades de la empresa, considerando
factores como el monto del financiamiento, el plazo de pago, las tasas de
interés y las condiciones de reembolso. Presente una solicitud
sólida: Cuando solicite financiamiento, debe presentar una solicitud
sólida que incluya información financiera detallada, un plan de negocios y una
declaración de la misión. Esto ayudará a los prestamistas o inversores a comprender
la empresa y su potencial de éxito. Sea paciente: El proceso de solicitud
de financiamiento puede llevar tiempo, por lo que es importante ser paciente y
esperar la respuesta de los prestamistas o inversores. La implementación del
financiamiento pertinente traerá consigo un impacto positivo en la rentabilidad y
garantizan utilidades constantes a corto y largo plazo.
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Resumen de participantes y colaboradores:
Vladimir Ramos Cuadros: Elaboró el proyecto de tesis, realizó
en el recojo de datos propios del caso de estudio a través del instrumento,
elaboró los resultados y las conclusiones a través de un esquema de tesis
debidamente reglamentado.
Orlando Sócrates Saavedra
Silvera: Asesor externo de la investigación,
realizó el análisis de datos respecto a la técnica documentaria, contrastó la
información recolectada a través de la comparación con los antecedentes.
Elaboró la metodología de investigación. Aplicó un caso de explicación sobre el
cálculo de los ratios de rentabilidad. Actualizó las referencias bibliográficas
y mejoró las conclusiones como resultado del estudio. Adaptó y gestionó el
estudio al esquema del artículo científico publicado.